Compras anteriores a la venta y regla 33.5: por qué también pueden bloquear la pérdida
Respuesta rápida. La regla del art. 33.5 LIRPF es bidireccional: cubre los dos meses anteriores y los dos meses posteriores a la venta. Una compra previa de valores homogéneos puede activar el diferimiento aunque después no vuelvas a comprar nada. Esto es especialmente relevante en estrategias de escalado: ir construyendo posición con varias compras y cerrar parte con pérdida. RentaXML ayuda a detectar, calcular y documentar la operación mirando ambos lados de la ventana y aplicando la proporcionalidad sobre la cantidad de acciones adquiridas dentro del plazo.
1. La regla es bidireccional: léase con calma
No se computarán como pérdidas patrimoniales [...] cuando el contribuyente hubiera adquirido valores homogéneos dentro de los dos meses anteriores o posteriores a dichas transmisiones.LIRPF art. 33.5
La conjunción o es clave. La AEAT busca adquisiciones de homogéneos en cualquiera de las dos ventanas: ±2 meses respecto a la fecha de la venta. Si compraste 50 acciones del mismo valor 6 semanas antes de vender con pérdida y ya no vuelves a comprar nada, la regla puede aplicarse igual.
2. Ejemplo con compra previa
| Fecha | Operación | Cantidad | Precio | Notas |
|---|---|---|---|---|
| 2024-12-01 | Compra inicial | +100 AMD | 150 € | Lote A (año anterior) |
| 2025-07-20 | Compra adicional | +50 AMD | 110 € | Lote B (dentro de ±2 meses de la venta) |
| 2025-09-10 | Venta AMD | −100 AMD | 100 € | FIFO consume Lote A; pérdida bruta −5.000 € |
Pérdida bruta de la venta: 5.000 € (100 acciones consumidas del lote A a 150 €, vendidas a 100 €). En la ventana de los 2 meses anteriores a la venta (10/07 → 10/09) hubo una compra de 50 AMD el 20 de julio. Esa compra activa la regla 33.5 por la parte proporcional.
- Acciones adquiridas en la ventana: 50 (sobre 100 vendidas).
- Pérdida diferida: 50/100 × 5.000 = 2.500 €.
- Pérdida computable en 2025: 5.000 − 2.500 = 2.500 €.
3. Interacción con FIFO
Atención al matiz: la AEAT mira las adquisiciones de valores homogéneos en la ventana, no el lote consumido por FIFO. Aunque la venta del 10 de septiembre consume FIFO el lote A (compra de 2024), lo relevante para el test 33.5 es que hubo compra de homogéneos (el lote B) dentro de los 2 meses anteriores. Son tests independientes.
Más sobre el FIFO en la guía del LIRPF 37.2.
4. Caso de escalado de posición
Estrategia típica del inversor activo: construir posición con varias compras sucesivas y luego cerrar parte con pérdida si el movimiento no acompaña. Si alguna de esas compras cae dentro de los 2 meses anteriores a la venta, activa la regla 33.5 proporcionalmente. El efecto sorpresa es que el inversor no recompra después y aun así su pérdida queda parcialmente diferida.
5. Cómo lo aplica RentaXML
- Para cada venta con pérdida, busca compras del mismo ISIN canonicalizado en ambos lados de la ventana ±2 meses.
- Cuenta las acciones adquiridas en esa ventana (suma de compras anteriores y posteriores).
- Aplica la proporcionalidad sobre la pérdida bruta.
- Marca cada operación con el código del precepto y la fracción diferida vinculada al lote correspondiente.
6. Errores frecuentes
- Asumir que la regla solo aplica si recompras después de vender.
- Olvidar revisar las compras de los 2 meses anteriores a la venta.
- Aplicar la regla a la totalidad de la pérdida sin proporcionalidad si la compra previa es de menos acciones.
- Confundir “compras previas dentro de la ventana” con “lote consumido por FIFO”: son tests independientes.
- No considerar que la regla mira adquisiciones de homogéneos, no necesariamente el lote vendido.
7. Cuándo conviene revisar
Si tu operativa es de escalado activo o si cierras posiciones con pérdida después de haber añadido recientemente al mismo valor, revisa siempre la ventana de los dos meses anteriores. El error más común no es maliciar la regla — es ignorar el lado anterior de la ventana. Para el caso clásico de venta con recompra posterior, aquí. Para la mecánica de recompra parcial, aquí. Para el desglose normativo, aquí.
Preguntas frecuentes
¿La regla 33.5 solo aplica si recompro después de vender?
¿Las compras del año anterior cuentan?
¿Y si la venta consume por FIFO un lote distinto al recién comprado?
¿Aplica también si la compra previa es de menos acciones que la venta?
¿Esto es relevante para estrategias de escalado?
Operativa de escalado: cuidado con la ventana anterior
Construir posición en varios tramos es una práctica común, pero requiere conocer cómo interactúa con la regla 33.5. Campus Opciones — la comunidad detrás de RentaXML — manda una newsletter gratuita con casos prácticos de operativa con IBKR.
campusopciones.com es el proyecto detrás de RentaXML — comunidad española de inversores con Interactive Brokers.